MAKALAH
SISTEM
MONETER EROPA
STUDI
KASUS
ANALISIS
KEUNTUNGAN DAN KELEBIHAN SISTEM MONETER EROPA
Kelompok 7 :
Septiyanto
Dwi S 2014310014
Jehan Meiditian 2014310010
Dekki
Nur Hidayat 2014230119
Hendrik
Siahaan 2015230138
Annisa
Restiany 2015230045
INSTITUT
ILMU SOSIAL DAN POLITIK
JAKARTA
2016
BAB
I
PENDAHULUAN
1.1 Latar
Belakang
Sistem Moenter Eropa (European Monetary System
– EMS) merupakan pengelompokkan sebagian besar negara Eropa Barat yang bekerja
sama untuk menjaga mata uang mereka dengan kurs tetap. Negara-negara EMS
sepakat untuk mempertahankan nilai mata uang mereka di dalam kisaran tertentu
dalam hubungannya satu sama lain. Kurs EMS bersifat fleksibel. Apabila sebuah
negara terbukti lemah daripada lainnya dan pemerintah tidak dapat atau tidak
mau mengambil langkah-langkah untuk memperbaiki keadaan itu, kurs EMS dapat
dirubah.
Untuk mewujudkan penyatuan ekonomi dan moneter
dibentuk Bank Sentral Eropa dan penggunaan secara bebas Satuan Mata Uang Eropa
(European Currency Unit – ECU). ECU mempunyai kekuatan yang sama dengan SDR dan
likuiditas dan penerbitan pasar internasional untuk obligasi yang didenominasi
dengan ECU telah meningkat, ECU dengan mudah mengungguli SDR. Alasannya tidak
adanya AS$ atau Yen serta dukungan aktif untuk ECU oleh pemerintah, bank, dan
dunia usaha Eropa.
1.2 Rumusan
Masalah
Apa keuntungan dan
kerugian yang dihadirkan Sistem Moneter Eropa dalam Kerjasama Regional Uni
Eropa yaitu antara negara–negara anggota?
1.3 Tujuan
Penelitian
Mengetahui
keuntungan dan kerugian Sistem Moneter Eropa di dalam kerjasama Regional Uni
Eropa yaitu antara negara–negara anggota.
BAB II
PEMBAHASAN
2.1 Sistem Moneter Eropa
EMS
(European Monetary System)
diluncurkan pada tahun 1979 untuk membantu mengarah pada tujuan akhir dari EMU yang
telah ditetapkan dalam Laporan Werner (1970). Sejak Perang Dunia II, upaya
telah dilakukan untuk menjaga stabilitas mata uang antara mata uang utama
melalui sistem nilai tukar tetap yang disebut Sistem Bretton Woods, lalu runtuh pada awal tahun 1970. Namun, para
pemimpin Eropa yang sangat antusias untuk mempertahankan prinsip nilai tukar
stabil daripada pindah ke kebijakan nilai tukar mengambang yang mendapatkan
popularitas di Amerika Serikat. Hal ini menyebabkan mereka membuat EMS. Itu
bukan merupakan langkah sepenuhnya karena. Pertama, itu menimbulkan banyak
kesulitan teknis dalam pengaturan tingkat yang benar untuk semua negara
anggota, dan kedua, beberapa anggota kurang berkomitmen daripada yang lain.
Inggris tidak bergabung ERM sampai tahun 1990 dan dipaksa untuk meninggalkannya
pada tahun 1992 karena tidak bisa menjaga dalam batas nilai tukar. Bagaimanapun
Proyek ini terus dijalankan: di bawah Traktat Maastricht (1992), EMS menjadi
bagian dari proyek yang lebih luas untuk EMU yang dikembangkan pada tahun
1990an.
Pada
tahun 1994 Institut Moneter Eropa diciptakan sebagai langkah transisi dalam
membangun Bank Sentral Eropa (ECB) dan mata uang bersama. ECB yang didirikan
pada tahun 1998, bertanggung jawab untuk menetapkan kebijakan moneter tunggal
dan suku bunga bagi negara-negara pengadopsi, dalam hubungannya dengan bank
sentral nasional mereka. Akhir tahun 1998, Austria, Belgia, Finlandia,
Perancis, Jerman, Irlandia, Italia, Luksemburg, Belanda, Portugal, dan Spanyol
memangkas suku bunga mereka ke tingkat yang hampir seragam rendah dalam upaya
untuk mempromosikan pertumbuhan dan untuk mempersiapkan jalan bagi terpadu mata
uang.
Pada
awal 1999, Uni Eropa dan anggota mengadopsi mata uang tunggal, (Euro) untuk
pertukaran asing dan pembayaran elektronik. (Yunani, yang tidak memenuhi
kondisi ekonomi yang diperlukan sampai tahun 2000, kemudian juga mengadopsi
Euro) Ketika Euro muncul menjadi mata uang bersama pada tahun 1999, EMS secara
efektif luka, meskipun ERM tetap beroperasi.
Pengenalan
empat dekade euro setelah dimulainya Uni Eropa secara luas dianggap sebagai
langkah besar menuju kesatuan politik Eropa. Dengan menciptakan kebijakan
ekonomi umum, negara bertindak untuk menempatkan peredam pada belanja publik
yang berlebihan, mengurangi utang, dan membuat usaha yang kuat agar menjinakkan
inflasi. Namun, defisit anggaran dibentuk dalam proses memperkenalkan euro
telah dilanggar oleh sejumlah negara sejak tahun 2001, sebagian terjadi karena
pemerintah nasional mengambil langkah-langkah untuk merangsang pertumbuhan
ekonomi. Pada tahun 2003, menteri keuangan Uni Eropa, dihadapkan dengan
kenyataan bahwa kemerosotan ekonomi telah menempatkan Perancis dan Jerman yang melanggar,
sementara menangguhkan pakta tersebut Komisi Eropa dan pengadilan tinggi Uni
Eropa membatalkan keputusan menteri keuangan pada tahun 2004.
Koin
Euro dan catatan mulai beredar pada Januari, 2002, dan mata uang lokal tidak
lagi diterima sebagai legal tender dua bulan kemudian. Unit mata uang Eropa
(ECU), yang didirikan pada tahun 1979, adalah pendahulu dari Euro. Berasal dari
keranjang berbagai jumlah mata uang dari negara-negara Uni Eropa, ECU adalah
unit akuntansi yang digunakan untuk menentukan nilai tukar antara mata uang
nasional.
Anggota
Uni Eropa (Denmark, Inggris, dan Swedia) yang tidak mengadopsi Euro ketika
diperkenalkan dan mungkin yang paling parah Inggris, yang terus menganggap
dirinya terpisah dari Eropa. Dalam tiga negara itu, semuanya telah memiliki kecemasan
yang kuat dari publik bahwa mata uang nasional masing-masing akan menyerah karena
terlalu banyak kebebasan. Pemilih Denmark menolak adopsi Euro dalam referendum
pada tahun 2000, pemungutan suara itu dipandang sebagai lawan penguatan euro di
Inggris dan Swedia. Dari 12 anggota Uni Eropa yang mengakui sejak tahun 2004, ada
tiga - Slovenia, Malta, dan Siprus - mengadopsi euro.
Meskipun
integrasi moneter bukan tujuan asli dari Masyarakat Ekonomi Eropa, konsep
tampaknya memperoleh dukungan dengan setiap krisis ekonomi Eropa. EMS adalah
dikreditkan dengan membantu untuk mencegah krisis ekonomi dengan menstabilkan
nilai tukar, mengurangi inflasi, dan koordinasi kebijakan moneter dari bank
sentral anggota. Langkah EMS demikian besar menuju integrasi moneter Eropa.
2.1.1
Tujuan
Sistem Moneter Eropa
1. Memantapkan zona stabilitas moneter: di Eropa;
2. Mengkoordinasi
kebijakan-kebijakan kurs tukar terhadap mata uang-mata uang non EMS;
3. Membuka jalan untuk akhirnya menjadi uni moneter
Eropa.
2.1.2
Dasar
Elemen Sistem Moneter Eropa:
Exchange
Rate Mechanism (ERM) merupakan indeks komposit
penjumlahan dari mata uang negara Eropa yang membatasi Fluktuasi mata uang
negara anggota EMS dengan menetukan batas atas dan bawah.
Tujuan ditetapkannya ERM adalah untuk
menjaga Ekuilibirium kurs di pasar uang internasional. Kurs mata uang negara
anggota komunitas Eropa tidak boleh berfluktuasi melebihi 2,25% di atas atau di
bawah nilai pari.
ERM atau mekanisme kurs mempunyai tiga
karakteristik :
1. Penetapan
kewajiban setiap anggota untuk memelihara kurs;
2. Penyediaan
dana dalam rangka menjaga stabilitas kurs;
3. Penentuan
kurs yang baru atas kesepakatan bersama jika kondisi ekonomi mengharuskan
demikian.
European
Currenty Unit (ECU) atau Mata Uang Eropa yang
memainkan peranan penting dalam menjalankan EMS. ECU adalah mata uang komposit
yang merupakan penjumlahan dari mata uang 12 negara Eropa. Proporsi
masing-masing mata uang negara anggota dalam ECU menunjukkan kekuatan ekonomi
relatif dalam komunitas Eropa. ECU berfungsi sebagai satuan unit (unit of
account), alat settlement, dan aset cadangan bagi anggota EMS.
European
Monetary Cooperation Fund (EMCF) dibuat pada Oktober 1972
yang menjadi pokok dan fungsi adalah:
1. Untuk
memfasilitasi intervensi di pasar mata uang;
2. Untuk
memberi efek ke liquidasi antara bank sentral;
3. Untuk
mengelola fasilitas kredit jangka pendek yang terkait dengan EMS.
2.1.3
Economy
and Moneter Union (EMU)
Sistem Moneter Eropa (EMS) adalah
pendahulu dari Uni Ekonomi dan Moneter (EMU), yang menyebabkan pembentukan
Euro. Ini adalah cara untuk menciptakan area stabilitas mata uang di seluruh
Komunitas Eropa dengan mendorong negara-negara untuk mengkoordinasikan
kebijakan moneter mereka. Ini digunakan Mekanisme Nilai Tukar (ERM) untuk
menciptakan nilai tukar yang stabil dalam rangka meningkatkan perdagangan
antara negara anggota UE dan dengan demikian membantu perkembangan pasar
tunggal. Uang yang stabil telah menjadi bagian penting dari perhitungan ekonomi
internasional sejak Perang Dunia II. Namun, pada 1980-an, pendapat tentang itu
jauh lebih terbagi. Akibatnya, tidak semua negara ikut ambil bagian dalam EMS secara
langsung, dan ada lebih perpecahan di tahun-tahun yang akan datang atas peran
Uni Eropa dalam menetapkan kebijakan moneter sebagai EMS yang diganti dengan
Euro.
2.1.4
Cara
kerja Sistem Moneter Eropa
Bagian paling penting dari EMS adalah
Mekanisme Nilai Tukar. Hal ini dilakukan pemerintah semua negara-negara anggota
'untuk menjaga nilai tukar mata uang mereka dalam band. Ini berarti bahwa tidak
ada negara bisa berfluktuasi nilai tukar lebih dari 2,25% dari titik pusat. Ini
dirancang untuk membantu menciptakan perdagangan yang stabil tanpa takut bahwa
perubahan mendadak dalam nilai mata uang akan mengurangi perdagangan dan
mendorong pengembangan hambatan perdagangan antara negara anggota.
Ini juga menciptakan European Currency
Unit (ECU) untuk digunakan sebagai unit rekening. Meskipun bukan mata uang
riil, ECU menjadi dasar bagi gagasan untuk menciptakan mata uang tunggal -
sebuah ide yang diwujudkan dengan peluncuran Euro pada tahun 1999.
2.2 Masa Depan Sistem Moneter Eropa
Menurut
kesepakatan, negara Eropa akan membentuk Uni Moneter Eropa (European Monetary
Union atau EMU) secara penuh, yang mempunyai satu bank sentral yang akan
menerbitkan mata uang bersama pada tahun 1999 (disebut mata uang Euro).
Kesepakatan tersebut mengharuskan integrasi dan koordinasi dalam kebijakan
moneter dan fiskal negara anggotanya. Sebelum menjadi anggota, negara Eropa
harus memenuhi standar sebagai berikut ini :
1. Inflasi
nominal tidak boleh lebih dari 1,5% di atas rata-rata tiga anggota dengan inflasi
paling kecil tahun yang lalu.
2. Tingkat
bungan jangka panjang tidak boleh lebih dari 2% di atas rata-rata tiga anggota
dengan tingkat bungan paling bawah.
3. Defisit
fiskal tidak boleh lebih dari 3% dari GNP.
4. Utang
pemerintah tidak boleh lebih dari 60%.
2.3
Proses
Menuju Zona Euro
1. Snake
Di Eropa selama pertangahan tahun
1970-an tercipta suatu pengelompokan mata uang yang disebut snake. Snake
terdiri dari beberapa mata uang Eropa, yang dipimpin oleh deutsche mark Jerman.
Di sebut Snake karena bentuknya dalam grafik yang menunjukkan pengambangan mata
uang anggota terhadap mata uang non anggota, seperti yen atau dolar Amerika.
Hancurnya Snake karena keluarnya beberapa mata uang seperti poundsterling, lira
Italia, krona Swedia, serta keluar masuknya Franc Perancis. Setiap negara
anggota bertanggung jawab untuk menjaga nilai mata uang pada tingkatan yang
telah disepakati namun tiap negara memiliki tingkat inflansi, kebijakan moneter
dan fiskal serta neraca pembayaran yang berbeda. Akibatnya tekanan-tekanan
pasar mendorong kurs mata uang keluar dari kisaran yang telah disetujui dan
negara-negara kekurangan sumber-sumber untuk memulihkan kurs.
2. Sistem
Moneter Eropa (European Monetary System
– EMS)
Pelopor dari EMS adalah Snake.
Negara-negara Eropa lebih menyukai kurs mata uang tetap dari pada kurs
mengambang. Pada tahun 1979 dibentuk Sistem Moneter Eropa (European Monetary System – EMS). Ini adalah versi Snake yang
diperluas dan disempurnakan. Perbedaan lainnya antara Snake dan EMS adalah
bahwa kurs EMS bersifat fleksibel. Apabila sebuah negara terbukti lebih lemah
dan pemerintah tidak dapat mengambil langkah untuk memperbaiki keadaan itu maka
kurs EMS dapat diubah. Uni Eropa
mengambil langkah besar menuju penyatuan mata uang pada konferensi tingkat
tinggi di Maastricht, Belanda selama bulan Desember 1991. Kemudian negara-negara anggota menandatangani
sebuah komitmen menuju penyatuan ekonomi dan moneter (EMU) yang melibatkan mata
uang tunggal yang diatur oleh Bank Sentral Eropa pada tahun 1999.
3. Dari
European Currency Unit (ECU) ke Euro
European Currency Unit (ECU)
dibentuk sebagai mata uang pembukuan EMS. Alasan penggunaan ECU melampaui SDR
(Special Drawing Right) adalah karena adanya dukungan aktif untuk ECU oleh
berbagai pemerintah, bank, dan dunia usaha Eropa. Euro telah menggantikan ECU
dan 12 mata uang nasional. Euro adalah mata uang eceran sementara ECU hanya
merupakan mata uang untuk perdagangan besar dan pasar debit. Uang logam pertama
kali dikeluarkan tahun 1996 oleh Isle of Man dan uang kertas Euro di desain
oleh Robert Kalina seorang seniman di Austrian National Bank.
2.4 Zona Euro
Euro
menjadi alat pembayaran yang sah secara giral pada 1 Januari 1999 dan secara
fisik baru dipakai pada 1 Januari 2002. Ada 18 negara anggota Uni Eropa yang
menggunakan Euro sebagai mata uang. Wilayah pengguna mata uang ini disebut
sebagai Zona Euro. Sebelas
negara pertama mulai menggunakan sejak awal 1999. Negara-negara tersebut adalah
Jerman, Irlandia, Belanda, Perancis, Luxemburg, Austria, Finlandia, Belgia,
Italia, Portugal, dan Spanyol. Yunani menjadi pengguna ke-12 sejak awal 2001.
Ke duabelas negara yang menyepakati dan menerima euro sebagai mata uang mereka
juga menyerahkan kewenangan kebijakan moneter kepada Bank Sentral Eropa
(European Central Bank – ECB). Mulai tanggal 1 Januari 2007
Slovenia turut bergabung menggunakan Euro. Siprus dan Malta menggunakan sejak 1
Januari 2008. Slovakia yang bergabung mulai 1 Januari 2009 dan Estonia pada 1
januari 2011. Yang terakhir adalah Latvia pada 1 Januari 2014. Selain itu
beberapa negara kecil juga memakai Euro: Andorra, Monako, San Marino, Vatikan
Beberapa daerah juga diperbolehkan memakai Euro sebagai mata uang mereka yaitu
: Montenegro, Kosovo, Guyana Perancis, Guadeloupe, Martinik, Mayotte, Reunion.
Negara-negara anggota zona Euro memiliki ciri khas dalam awalan seri mata uang
kertas Euro. Seri awalan “L” dari Finlandia, Seri awalan “M” dari Portugal,
Seri awalan “N” dari Austria, Seri awalan “P” dari Belanda, Seri awalan “S”
dari Italia, Seri awalan “T” dari Irlandia, Seri awalan “U” dari Perancis, Seri
awalan “V” dari Spanyol, Seri awalan “X” dari Jerman, Seri awalan “Y” dari
Yunani, Seri awalan “Z” dari Belgia. Walaupun berbeda nomor seri namun nilai
dari mata uang tersebut tetap sama di seluruh negara zona eropa.
Polandia,
Inggris, Swedia, dan Denmark merupakan negara anggota Uni Eropa namun tidak
termasuk dalam Zona Euro. Polandia tetap menggunakan mata uang Złoty - PLN,
Inggris tetap menggunakan Poundsterling – GBP, Swedia tetap menggunakan Swedish
Krona – SEK dan Denmark tetap menggunakan Danish Krone – DKK. Alasan Polandia
tidak menggunakan mata uang Euro karena saat polling dilakukan di Polandia,
sebagian masyarakat polandia tidak setuju dengan alasan takut terjadinya
hiperinflasi (lonjakan harga-harga barang yang memberatkan rakyat) dan semakin
menguat karena melihat krisis hutang negara-negara Eropa yang memakai Euro
sejak tahun 2010. Penolakan Euro paling keras dari Inggris. Bukan hanya
menyangkut masalah perekonomian, tetapi juga nasionalisme. Nasionalisme
masyarakat Inggris boleh dikatakan sangat fanatik dan keras. Kedaulatan juga
menjadi alasan utama Inggris menolak menggunakan Euro sebagai alat tukar.
Masyarakat Inggris tak ingin menghilangkan identitasnya sebagai negara superior
yang tidak pernah dijajah oleh negara lain. Masyarakat Inggris mengkhawatirkan
kekuatan dan pengaruhnya dapat menurun bila menggunakan Euro dan menggantikan
keberadaan Poundsterling yang masih lebih tinggi nilainya dari Euro maupun
Dollar sekalipun. Sedangkan Denmark dan Swedia menolak dengan alasan kondisi
ekonomi di negara mereka yang tidak siap.
2.5 Analisis Keuntungan dan Kelebihan
Sistem Moneter Eropa
A. Keuntungan
1. Biaya
transaksi akan dihilangkan
Misalnya, perusahaan inggris saat ini
menghabiskan sekitar £ 1,5 milyar tahun yang membeli dan menjual mata uang
asing untuk melakukan bisnis di Uni Eropa. Dengan EMU ini dihilangkan, dapat
meningkatkan profitabilitas perusahaan Uni Eropa.
2. Harga
Transparansi
Perusahaan dan rumah tangga sering
merasa sulit untuk secara akurat membandingkan harga barang, jasa, dan sumber
daya di Uni Eropa kaerna efek distorsi dari perbedaan kurs. Hal ini kurang
lumrah dalam perdagangan. Menurut teori ekonomi, harga harus bertindak sebagai
mekanisme untuuk mengalokasikan sumber daya secara optimal, sehingga dapat
meningkatkan efisiensi ekonomi. Ada kesempatan jauh lebih besar ini terjadi di
daerah dimana ada EMU.
3. Ketidakpastian
yang disebabkan oleh fluktuasi kurs dihilangkan
Banyak perusahaan menjadi waspada ketika
berinvestasi di negara-negara lain karena ketidakpastian yang disebbakan oleh
fluktuasi mata uang di Uni Eropa. Investasi akan naik di daerah EMU sebagai
mata uang adalah universal dikawasan tersebut, sehingga kecemasan yang
sebelumnya jelas adalah tidak ada lagi.
4. Mata
uang tunggal di pasar tunggal masuk akal
Perdagangan segala sesuatu yang lain
harus beroperasi lebih efektif dan efisien dengan Euro. Mata uang di pasar
tunggal tampaknya menjadi jalan ke depan.
5. Rival
ke “Big Two”
Jika kita lihat di dunia saat ini, kita
dapat melihat mata uang yang kuat seperti yen Jepang dan Dolar Amerika. Amerika
dan Jepang keduanya memiliki ekonomi yang kuat dan memiliki jutaan penduduk.
Sebuah serikat moneter baru ditemukan dan mata uang abru di Eropa bisa menjadi
saingan Big Two. EMU bisa mandiri sehingga mereka bisa bertahan hidup tanpa
perdagangan dengan siapapun di luar wilayah EMU atau tanpa bantuan dari Jepang
dan Amerika Serikat.
6. Mencegah
perang
EMU akan menjadi proyek politik. Ini
adalah langkah menuju integrasi Eropa, untuk mencegah perang. Fakta yang
diketahui bahwa negara-negara yang berdagang secara efektif bersama-sama tidak
berperang satu sama lain dan jika EMU membuat nyaman perdagangan maka tercipta
perdamaian di dunia, terutama Eropa.
7. Peningkatan
perdagangan dan mengurangi biaya bagi perusahaan
Para pakar berpendapat bahwa EMS membawa
perdagangan ekonomi yang cukup besar melalui penghindaran dari fluktuasi nilai
tukar, tetapi juga karena hal ini membantu untuk menurunkan biaya industri
karena perusahaan tidak perlu membeli valuta asing untuk digunakan dalam Uni
Eropa. Bagi mereka, Uni Eropa merupakan penyelesaian pasar tunggal Eropa.
8. Agenda
politik
Ada juga agenda politik untuk bank Eropa
(Sistem Eropa Bank Sentral-ESCB), penghapusan lengkap pengendalian nasional
atas kebijakan moneter dan pengangkatan sebagai kontrol atas kebijakan fiskal.
Negara akan kehilangan kedaulatan (kemampuan untuk mengendalikan urusan mereka
sendiri). Ini akan menjadi langkah maju menuju persatuan politik.
9. Inflasi
Dari pertengahan 1980-an dan seterusnya,
ada sejumlah ekonom dan politisi yang berpendapat bahwa untuk Inggris
setidaknya EMU memberikan jalan terbaik ke depan untuk mencapai tingkat inflasi
yang rendah di seluruh Uni Eropa. Selama paruh pertama tahun 1980-an,
negara-negara inflasi yang tinggi seperti Perancis dan Italia dipaksa untuk
mengadopsi kebijakan yang mengurangi tingkat inflasi mereka untuk sesuatu yang
mendekati tingkat inflasi Jerman. Jika mereka tidak melakukan hal ini, Franc
dan Lira harus secara berkala mendevaluasi, meniadakan nilai tukar keuntungan
tetap dari sistem.
B. Kerugian
1. Ketidakpastian
Sistem
Sepanjang tahun 1980-an Inggris menolak
untuk bergabung dengan ERM. Ini menyatakan bahwa tidak mungkin untuk menjaga stabilitas
nilai tukar dalam ERM, terutama pada awal tahun 1980 ketika Pound adalah petro
mata uang dan bila laju inflasi Inggris konsisten. Ketika Inggris bergabung di
ERM pada tahun 1990 telah terjadi tiga tahun stabilitas mata uang relatif di
Eropa dan itu tampak seolah-lah telah menjadi sistem yang realitf kuat.
Peristiwa September 1992, ketika Inggris dan Italia dipaksa untuk meninggalkan
sistem, menunjukkan bahwa sistem itu jauh lebih kuat dari pada yang telah
diperkirakan.
2. Lebih
Dari Estimasi Manfaat Perdagangaan
Beberapa ekonom berpendapat bahwa
perdagangan dan keuntungan biaya dari EMU telah lebih dari perkiraan. Ada
sedikit yng bisa diperoleh dari gerak sistem sekarang yang memiliki stabilitas
dibangun ke dalamnya, dengan kekuataan yang dimiliki EMU.
3. Kecenderungan
Deflasi
Argumen ekonomi yang paling penting
berkaitan dengan kecenderungan deflasi dalam sistem ini. Pada 1980-an dan 90-an
perancis berhasil menurunkan tingkat inflasinya ke tingkat Jerman, tetapi pada
biaya yang ke unemployment. Untuk
Inggris mendapat argumen bahwa keanggotaan ERM antara tahun 1990 dan 1992 tidak
perlu berkepanjangan. Hal ini karena mekanisme penyesuaian bertindak lebih
seperti standar emas. Inflasi yang lebih tinggi di satu negara ERM berarti
kemungkinan untuk menghasilkan defisit transaksi berjalan dan menempatkan tekanan pada mata uang. Untuk
mengurangi defisit dan inflasi, negara harus memperbaiki ekonominya.
BAB III
PENUTUP
3.1 Kesimpulan
Terbentuknya Sistem moneter Eropa
dilatarbelakangi oleh para pemimpin Eropa untuk mempertahankan prinsip nilai
tukar stabil daripada menggunakan nilai tukar mengambang. Selain itu EMS
sebagai langkah transisi dalam membangun Bank Sentral Eropa (European Centarl bank – ECB) dan mata
uang bersama. ECB yang didirikan pada tahun 1998, bertanggung jawab untuk
menetapkan kebijakan moneter tunggal dan suku bunga bagi negara-negara
pengadopsi, dalam hubungannya dengan Bank Sentral Nasional mereka. Dalam proses
menuju Zona Euro, melewati 3 tahap, yaitu: Snake, EMS, European Currency Unit
(ECU) ke Euro. Proses tersebut telah membuat kesepakatan mengharuskan integrasi
dan koordinasi dalam kebijakan moneter dan fiskal negara-negara anggota. Meskipun
Sistem Moneter Eropa dibuat oleh negara-negara supranasional namun dalam
pelaksanaannya tidak luput dari kekurangan dan kelebihan.
DAFTAR PUSTAKA
A. Buku
Afxentiou, Panos C. 2000. Convergence the Maastricht Criteria and
Their Benefits. University of
Calgary
Caravelis, George. 2005. European Monetary Union. An Application of
the Fundamental Principles of Monetary Theory. Avebury
Cini, Michelle. 2010. European Union Politics. United States:
Oxford University
McCormick, John. 2002. Understanding The European Union : A Concise
Introduction. New York : Palgrave
Nopirin. (1991).
Ekonomi Internasional. Yogyakarta:
BPFE
B. Internet
0 komentar:
Posting Komentar